Um projeto de pesquisa, feito em público. Investimos apenas o nosso próprio dinheiro. Nada aqui é recomendação de investimento.
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ITUB4 · B3 · Bancos

Itaú Unibanco

Temos 72 ações · na carteira há 5 dias

Desde a compra
−6,4%
Ibovespa, mesmo período
−4,4%

No fechamento de 30 out 2026. Inclui proventos declarados desde a compra.

Por que temos

O maior banco privado do Brasil, com carteira de crédito conservadora e sem controle do governo. Rende cerca de 22% sobre o patrimônio e distribui boa parte do lucro em dividendos.

Depois da queda de 26 de outubro, passou a ser negociado abaixo de 10 vezes o lucro, um preço que já pressupõe problemas. Juros mais altos costumam ampliar a margem de um grande banco sobre os depósitos; o risco real é o tomador que para de pagar.

Como ganha dinheiro

Crédito
A diferença entre o que paga nos depósitos e o que cobra nos empréstimos.
Tarifas
Cartões, contas, pagamentos e gestão de recursos.
Seguros e outros
Seguros, previdência e o banco de investimento.

O que pode dar certo

  • Juros mais altos ampliam a margem sobre depósitos.
  • Uma equipe econômica crível traz o dinheiro estrangeiro de volta aos bancos brasileiros.
  • Um dividendo perto de 8% nos paga enquanto esperamos.

O que pode dar errado

  • A desaceleração vira aumento da inadimplência.
  • Novos impostos sobre bancos ou sobre dividendos.
  • Bancos digitais ganham espaço em cartões e pagamentos.

O que nos faria vender

Escrito antes da compra. Uma queda de preço não está nesta lista.

  • A inadimplência acima de 90 dias passar de 2,5%.
  • O índice de capital principal (CET1) cair abaixo de 11%.